ОВГЗ сегодня Опции

[Ralph]

Насколько я понимаю схема с облигациями должна обеспечивать влияние центрального банка на денежную массу через выкуп или продажу облигаций на рынке, по крайней мере так описано в книгах.

В теории - да. На практике же центробанк влияет на денежную массу в основном 3-мя инструментами - рефинансирование комбанков, ужесточение \ послабление нормативов резервирования, связывание денег путем размещения своих депозитных сертификатов. Возможность купли\продажи ОВГЗ на открытом рынке у нацбанка, конечно есть, но.... он ею практически не пользуется, не в последнюю очередь по причине слабости рынка. Ну, не поглотит наш рынок 3 с лишним млрд. бумаг из портфеля нацбанка при всем желании (IMG:https://uabanker.net/forum/style_emoticons/default/wink.gif) . Может, и другие причины присутствуют....

Если этого рынка нет, или есть с национальными реалиями (что почти одно и тоже), тогда не понимаю, для чего нужна схема с облигациями. Напечатали бы денег и тупо бросили на счета казначейства.

Ну мы ж типа рыночное государство, соблюдаем з-ны экономики... (IMG:https://uabanker.net/forum/style_emoticons/default/wink.gif) ). Если напечатали и тупо бросили - никакого бюджета не требуется, рисуй денег сколько нужно и все! С облигациями возникает внутренний гос. долг минфина, который он должен погасить с процентами.

1) Что будет если НБУ не станет покупать облигации минфина. Учитывая что головы у этих контор разные такая ситуация возможна?

Дык чтоб покупал, эти головы должны предварительно о чем то договориться (тут уже больше политики(IMG:https://uabanker.net/forum/style_emoticons/default/wink.gif) ). Случаев непокупки валом, минфин исправно каждую неделю по понедельникам объявляет первичные аукционы по размещению ОВГЗ,
http://www.minfin.gov.ua/control/uk/publis...mp;cat_id=97233
и далеко не всегда находятся желающие (и в т.ч. НБУ) что-то купить.

2) Что будет происходить в дату погашения? Например что будет если Минфин не сможет (не захочет) погасить облигации предъявленные нацбанком?

Минфин с казначейского счета должен погасить облигации владельцам через своего платежного агента, коим является НБУ.
Если владельцем определенного выпуска является только НБУ, тут те же головы теоретически могут договорится о вариантах реструктуризации\лонгации. Самый простой способ - минфин погашает нацбанку бумаги, а нацбанк тут же выкупает новую серию на очередной период. Если минфин не погашает бумаги иным субъектам, нежели НБУ, это, батенька, уже дефолт государства со всеми вытекающими.....

3) Почему нельзя напечатать и бросить прямо на счета или уменьшить нормы резервирования? Какой плюс в облигационной схеме?

Вроде бы попытался объяснить выше, ежели что не так, пусть зубры макроэкономики поправят...

[djoul]

Добрый.

В случаи если Банк имеет намерение приобрести ОВГЗ, при отсутствии лицензий ГКЦБФР, он пользуется услугами другого банка (купля-продажа, хранение)? первичного дилера? держит у посредника и учитывает у себя в портфеле до погашения??

Сможете подсказать?

Сообщение отредактировал djoul - 13.11.2009, 09:40

[djoul]

или все же Банку будет достаточно, согласно 248
дозволу Національного банку
и
договору з Національним банком про депозитарне обслуговування

для участия в своих интересах и за свои средства?

Если да, то в таком случаи банк может, при отсутствии лицензий ГКЦБФР, продавать ОВГЗ на вторички, банкам или проф участникам рынка?

Сообщение отредактировал djoul - 13.11.2009, 10:54

[djoul]

В любом ли случаи нужна лицензия ГКЦБФР на депозитарную деятельность?

[Ralph]

djoul
Без лицензий ГКЦБФР работать, в принципе, можно(IMG:https://uabanker.net/forum/style_emoticons/default/wink.gif) , но неудобно, и дорого...
1.Без лицензии хранителя не сможете стать участником депозитария НБУ, соответственно нужно открывать счет в ЦБ у другого банка-участника. Не сможете самостоятельно выходить на первичку, только через комиссию с банком-хранителем.
2. Без дилерской лицензии см. п.1 + напрямую покупать ОВГЗ себе в портфель сможете только у банков и/или ТЦБ. У других субъектов только по комиссии/поручению через стороннего торговца.

И вообще, банк без лицензии хотя-бы ТЦБ - это моветон...(IMG:https://uabanker.net/forum/style_emoticons/default/wink.gif) Ну, кроме только-что открывшегося и не успевшего еще получить (IMG:https://uabanker.net/forum/style_emoticons/default/smile.gif)

[Mr.Golder]

Может ли физ или юр лицо приобрести и как? Какая доходность?

Недавно даже ПИФ с ОВГЗ запустили, правда там еще акции в портфеле.

Купить у банка или торговца на вторичке, поручить банку купить на первичном аукционе. Надо иметь счет в банке-хранителе, который является клиентом депозитария НБУ (такие не все банки). Кстати, расчеты только по принципу DVP (поставка протв оплаты) и только за деньги в день операции (никаких отсрочек и взаимозачетов).

АБ «Укргазбанк» в 2009 году, по информации одной из ведущих бирж Украины – ПФТС, стал лидером среди профессиональных участников рынка по объему торгов ценными бумагами на этой бирже.

http://fundmarket.ua/press/4b62c8a788f4e

[Mr.Golder]

А процедура продажи НДС-облигаций, чем-то отличается от купли-продажи ОВГЗ???