|
10:20 | Украина | BIN.com.ua Общий объем выпуска еврооблигаций отечественных эмитентов в 2006 году вырастет на 10-15% Несмотря на все политические и экономические проблемы страны, украинский облигационный рынок продолжает наращивать объемы заимствований как внешних, так и внутренних. По прогнозам экспертов, общая сумма заимствований составит в 2006 г. $2-2,5 млрд. Открывать облигационный конгресс выпало Виталию Лисовенко, замминистра финансов. "Государство - корабль, идущий в фарватере облигационного рынка, поэтому мне первому и отчитываться",- отметил г-н Лисовенко. "По внешним заимствованиям у нас есть на $500 млн. обещаний Мирового банка. И, как минимум, $500 млн. мы хотели бы взять на внешних рынках. Эта сумма может быть больше за счет сокращения внутренних заимствований",- отметил г-н Лисовенко. И добавил, что облигации, вероятнее всего, будут выпущены в евро в рамках политики большей диверсификации валютных составляющих внешнего долга. На внутреннем рынке Минфин, по словам г-на Лисовенко, намерен размещать средне- и долгосрочные ОВГЗ. "Вопрос о выходе на рынки заимствований будет рассматриваться после формирования правительства. Мы будем пытаться убрать "политическую премию",- уточнил замминистра. По словам Дениса Михова, начальника департамента инвестиционного бизнеса УкрСиббанка, при нынешней доходности гривневых госбумаг около 10% Минфину нецелесообразно выпускать длительный внутренний долг. "Целесообразнее выпускать двух-трехлетние облигации или подождать стабилизации на рынке. После того как украинские риски максимум через полгода нивелируются, облигации Украины станут более привлекательными на фоне низкодоходных активов других стран СНГ",- считает г-н Михов. По его прогнозам, в среднесрочной перспективе (2006-2007 годы) доходность украинского госдолга будет составлять 10%-11%, доходность прочих облигаций - до 16%. По словам г-на Лисовенко, сейчас можно говорить о разделении государственного долга между резидентами и нерезидентами поровну. "По итогам 2004 года доля нерезидентов составляла 27%. В конце прошлого года - 63%, что очень сильно волновало НБУ. Сейчас их доля снизилась до 50%, а сумма инвестиций составляет менее $1 млрд. Никакой угрозы я не вижу, поэтому мы не рассматриваем вариант ограничения присутствия нерезидентов",- подчеркнул г-н Лисовенко. По его словам, в бюджете следующего года ставка сбора при покупке валюты для нерезидентов будет равна 0% (в бюджете-2006 предусмотрен 1,3%-й сбор). "Мы понимаем, что этот сбор искажает рынок и является нерыночной мерой",- отметил г-н Лисовенко. По мнению Жака дер Мегредичяна, исполнительного директора ИК "Тройка Диалог", "когда инвестор сталкивается с налогом на конвертацию, в следующий раз его вряд ли заинтересует этот рынок". Глеб Шестаков, директор Global Fund Management, уверен, что сейчас в Украине нет более интересной бумаги, чем муниципальные облигации Одессы. "Одесса даже с налогом дает 330 пунктов по отношению к российским долговым бумагам (200 пунктов "благодаря" дефолту 1997 года)",- отметил г-н Шестаков. По информации "ЭИ", в июне Одесса получит рейтинг "В" от международного рейтингового агентства Fitch, что придаст муниципальным бумагам еще большую популярность. По словам одного из украинских банкиров, если у муниципалитета появится рейтинг от "хорьков", его бумаги ждет хорошее будущее. Вероятно, к этому времени прояснится и ситуация с доразмещением облигаций Одессы на 150 млн. грн. Если Мировой банк не даст Одессе кредит на $40 млн., то летом на украинском рынке появится облигационный заем на 150 млн. грн. "Если же кредит будет получен, то заемные возможности Одессы исчерпаются",- отметил источник "ЭИ". Кроме суверена на внешние рынки в этом году выйдут и корпоративные эмитенты. По словам Игоря Хордиевича, и.о. директора рынков долговых капиталов инвестбанка UBS, в 2006 году ожидается 10-15%-й общий рост объема выпусков корпоративных эмитентов. Екатерина Трофимова, аналитик банковского сектора международного рейтингового агентства Standard&Poor's, прогнозирует, что до конца 2007 года украинские банки удвоят объемы выпуска еврооблигаций. На сегодняшний день заимствования банков составляют $1,05 млрд. В то же время, по мнению г-жи Трифоновой, динамичней других будет развиваться рынок синдицированных кредитов. "Приход иностранных инвесторов в банковский сектор Украины приводит к пересмотру структуры и приоритетов политики фондирования",- подчеркнула г-жа Трифонова. И сделала прогноз, что объем совокупного иностранного капитала в украинской банковской системе не превысит 50-60% в ближайшие два-три года. Текст: Евгений Зайцев, "Экономические известия"
|
