17 АПРЕЛЯ

08:50 | СНГ | CBonds

Рейтинг организаторов еврооблигаций и синдицированных кредитов по итогам I квартала 2006 года

Рейтинг организаторов еврооблигаций РФ (в USD) по итогам 1 кв 2006 года

Cbonds опубликовало рейтинги организаторов еврооблигаций России по итогам 1 квартала 2006 года в USD (данные доступны по ссылке: Рейтинг).

За первые три месяца 2006 года, по данным Cbonds, было размещено 23 эмиссии 19-ти российских эмитентов на 4,1 млрд долларов. По отношению к сводным данным за 2005 год, совокупный объем почти достиг одной четверти, количество эмиссий составляет более одной трети (35%) от общего количества 2005 года (65 эмиссий), количество эмитентов - 42%. Данный факт может предвосхищать тенденцию выхода большего количества новых эмитентов на рынок в этом году по сравнению с прошлым годом. Отличительная черта - небольшие дебютные выпуски в отличие от крупных выпусков традиционных заемщиков, которые в первом квартале показывают среднюю активность.

По типу размещаемых облигаций отметим следующее: как и ожидалось, продолжается активное развитие рынка кредитных нот - только за первый квартал разместили 6 CLN почти на 540 млн долларов. Но гораздо бурный рост показал сегмент сделок по секьюритизации (ABS) - 3 новые эмиссии на общую сумму более 1,2 млрд долларов. Важно отметить, что 1 квартал 2006 года можно считать периодом зарождения рублевых еврооблигаций - было размещено 3 эмиссии почти на 16 млрд рублей (второй квартал также открылся одной рублевой эмиссией на 10 млрд).

В сделках первого квартала приняли участие, в качестве организаторов, 21 западный и российский инвестиционный банк, причем в ТОП10 уже попали 2 российских банка, правда с 1 эмиссией. По-прежнему лидирует Deutsche Bank, серьезный рост показали Goldman Sachs и Merrill Lynch, поднявшись до ТОП3 из второй десятки рейтинга по итогам года.

Рейтинг организаторов еврооблигаций СНГ

В Сводный рейтинг организаторов еврооблигаций по странам СНГ попали 24 банка с общим объемом эмиссий в 6,5 млрд долларов. Отметим, что банки, возглавляющие рейтинг находятся достаточно близко друг к другу как по количеству эмиссий, так и по объемам - около 600 млн долларов. Наиболее активные игроки в странах СНГ - ABN, ING, UBS - на них приходится треть размещенных выпусков.

В Украине заемщики продолжили выходить на рынок субординированного долга и разместили три LPN на 420 млн долларов. Казахстанские же заемщики гораздо активней выходили на рынок - выпустили 12 эмиссий и привлекли около 2 млрд долларов. И удивили рынок новыми типам облигаций. Так среди отличий по типу облигаций стран СНГ от российских бондов, можно отметить появление первой секьюритизации жилищной ипотеки (RMBS) компании БТА Ипотека.

Также новинкой стало размещение казахстанскими заемщиками через организатора Standard Bank бумаг в экзотических валютах - польских злотых - Банк ТуранАлем, 2011, PLN; и сингапурских долларах - КазКоммерцБанк, 2009, SGD. Данный шаг аргументируется диверсификацией инвесторской базы. Например, Альянс банк также повторил шаг Внешторгбанка и разместил краткосрочные векселя Schuldscheindarlehen на немецком рынке - Альянс банк, 2008 (SSD).

Рейтинг организаторов синдицированных кредитов РФ (в USD) по итогам 1 кв 2006 года. ТОП20

По итогам первого квартала российским заемщикам было предоставлено синдицированных кредитов на общую сумму в 4,2 млрд долларов, что совпадает с объемом размещенных еврооблигаций. Данный факт свидетельствует об активном развитии рынка и необходимости уделять должное внимание объемам синдицированных внешних заимствований.

Среди организаторов, с большим отрывом от других участников, лидирует ABN Amro, организовавший 4 синдикации на сумму более 1 млрд долларов. По составу активных участников отметим, что присутствуют как и традиционные участники рынка еврооблигаций: Citigroup, Barclays Capital, Dresdner Kleinwort Wasserstein, ING, так и новые, преимущественно японские банки: The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, SMBC, Japan Bank for International Cooperation. Среди традиционных российских участников синдикаций отметим Райффайзенбанк, ММБ, ВТБ и Банк Москвы (последние два в первом квартале не попали в рейтинг).

Заемщики представлены практически из всех отраслей, но больше всего займов традиционно приходится на нефтегазовую отрасль и банки.

Рейтинг организаторов синдицированных кредитов СНГ (в USD) по итогам 1 кв 06 года. ТОП20

По странам СНГ картина рынка не сильно отличается от РФ. Так, на страны СНГ (без учета РФ) приходится около 1,5 млрд долларов. За счет крупного кредита "Госнефтекомпания Азербайджана, 2.2006" на 750 млн долларов сменился лидер рынка - им стал французский BNP Paribas.