13 АПРЕЛЯ

13:00 | Грузия | CBonds

Fitch присвоило Банку Грузии рейтинг "B-", прогноз "Стабильный"

Сегодня Fitch Ratings присвоило рейтинги Банку Грузии (Грузия): рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "B-" (B минус), краткосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте - "B", индивидуальный рейтинг - "D" и рейтинг поддержки - "5". Прогноз по РДЭ в иностранной и национальной валюте - "Стабильный".

Рейтинги Банка Грузии отражают существенные кредитные риски этого банка, что связано с высокими темпами роста кредитования в условиях относительно высоких рисков, свойственных экономической среде Грузии. Рейтинги также учитывают потенциально уязвимую ситуацию с ликвидностью ввиду преобладания в настоящее время у банка краткосрочного клиентского финансирования. В то же время Банк Грузии имеет большую клиентскую базу в стране, значительные показатели прибыльности от основной деятельности и приемлемую капитализацию. Кроме того, у банка хорошо продуманная, но агрессивная стратегия, принятая в 2004 г. и реализуемая новой командой менеджеров, имеющих опыт международной банковской деятельности.

Банк Грузии - второй крупнейший банк Грузии по величине активов (по состоянию на конец первого квартала 2006 г. активы банка, согласно неаудированной отчетности, составили 606,3 млн. лари). Банк предоставляет банковские услуги корпоративным клиентам и физическим лицам, хотя его стратегия нацелена на потребительское и микро-кредитование, где он занимает лидирующую позицию. На протяжении последних двух лет увеличению клиентской базы банка на внутреннем рынке способствовали приобретения других банков и финансовых компаний. В частности, совсем недавно, в марте 2006 г., были приобретены активы и пассивы Интеллектбанка, испытывавшего некоторые трудности. В результате этого приобретения Банк Грузии получил разрешение от Национального банка Грузии ("НБГ") не придерживаться регулятивных нормативов в течение одного года. В то же время Fitch отмечает, что ковенанты, наложенные на банк иностранными кредиторами, хотя в основном и являются менее жесткими, чем требования НБГ, должны ограничить потенциальное снижение достаточности капитала и ликвидности, а также риски концентрации и сохранить их на приемлемых уровнях. Банк Грузии также рассматривает возможность приобретения банков в других странах СНГ, включая Украину. При этом по информации, предоставленной Fitch, такие активы, скорее всего, будут включены в баланс холдинговой компании, а не самого банка.

Кредитные риски обусловлены существенными темпами роста объемов кредитования, особенно с учетом неопределенности относительно поведения клиентов банка в стратегических сегментах кредитования в периоды макроэкономических кризисов. До настоящего времени качество кредитов, предоставленных при новом менеджменте банка, было высоким, хотя история кредитования по-прежнему довольно небольшая, учитывая преобладание долгосрочных кредитов среди вновь выданных. По мере приближения сроков погашения возможно ухудшение качества кредитов. Новое руководство банка провело пересмотр кредитов в портфеле во второй половине 2004 г., что привело к значительным списаниям и отчислениям в резервы. В конце 2005 г. около 25% непогашенных кредитов приходилось на кредиты, предоставленные при предыдущей команде менеджеров банка.

База фондирования Банка Грузии расценивается как потенциально волатильная. Так 65% пассивов фактически являются средствами до востребования (ввиду действующего в Грузии права на досрочное изъятие срочных депозитов физических лиц). Однако банк стремится диверсифицировать пассивы за счет привлечения более долгосрочного финансирования на зарубежном межбанковском рынке, а также за счет выпуска долговых обязательств. На 2006 г. запланированы заимствования в размере 100 млн. долл., и часть таких заимствований уже привлечена. Внутреннее генерирование капитала банком может снизиться в 2006 г. на фоне существенных расходов на развитие клиентской базы. Однако, по мнению Fitch, наблюдается высокий спрос на дополнительную эмиссию акций банка, со стороны как существующих, так и потенциальных новых акционеров, и поддержку капитализации банка может оказать проведение IPO во второй половине 2006 г.

К повышению рейтингов Банка Грузии может провести сохранение хорошего качества активов и усиление ликвидности в связи с диверсификацией фондирования, а также дальнейшие улучшения операционной среды. Принимая во внимание мнение Fitch о высокой готовности властей Грузии, в случае необходимости, оказывать поддержку банкам, имеющим высокую значимость для банковской системы страны, РДЭ Банка Грузии в настоящее время находится на минимально допустимом уровне "B-" (B минус). Поэтому, понижение РДЭ банка маловероятно даже в случае ухудшения его финансового положения.

По состоянию на конец 2005 г. занимаемые банком доли рынка кредитования физических лиц и депозитов физических лиц составляли 23% и 19%, соответственно. Банк имеет диверсифицированную структуру собственности, и с 2005 г. в ней преобладают зарубежные портфельные инвесторы. Со второго полугодия 2004 г. Банк Грузии реализует агрессивную стратегию, направленную на привлечение в среднесрочной перспективе стратегического акционера.