|
10:20 | Европа | Альянс Медиа Центральная Европа чувствует похолодание инвестиционного климата Растущие во всем мире процентные ставки толкают вниз валюты Польши, Чешской Республики, Словакии и Венгрии, пишет Financial Times. Пока еще нет признаков неминуемых финансовых потрясений. Но фондовые менеджеры обеспокоены, что неблагоприятные изменения в глобальном инвестиционном климате совпали с приступом политической неопределенности, когда в Венгрии, Чешской Республике и Словакии предстоят парламентские выборы, а в Польше правительство может быть вынуждено вручить свою судьбу избирателям. Правительства этих стран поспешили с реформами, связанными с ЕС. Но, в отличие от прибалтийских государств, центральноевропейские страны недавно заупрямились в отношении серьезной финансовой реструктуризации. За исключением Словакии, они отказались сократить социальную помощь, из-за чего растут их финансовые дефициты. Фондовые менеджеры закачивали деньги в регион, и капитал фондов, инвестированный в местные валютные облигации, вырос с $5 млрд. в конце 1999 г. до $35 млрд. в конце прошлого года. Объем прямых иностранных инвестиций в страны Центральной Европы также повысился до $100 млрд. Тем не менее, способность ЕС влиять на их политику сейчас слабее, чем перед вступлением. Присоединение к еврозоне не принесет никакой дополнительной экономической пользы, но потребует реформ, как например, сокращения дефицита бюджета до 3 % ВВП. Не удивительно, что ввод евро откладывается. Пока инвесторы принимают эти задержки без серьезного протеста. Но есть пределы, как обнаружила, например, Венгрия три года тому назад. Опасения по поводу дефицита бюджета понизили курс национальной валюты и вынудили поднять учетную ставку с 6,5 до 12,5 %. Польский риск не так велик из-за сравнительно скромных дефицитов, уверенного роста ВВП и самой низкой инфляции в ЕС. Рынки спокойно отреагировали на сделку правительства меньшинства с популистами и бурю, вызванную борьбой Варшавы с Европейской Комиссией из-за слияния крупных банков. В Словакии послевыборная политика может быть осложнена, если популистская партия Smer в случае своей победы впервые возглавит правительство. Партия, которая ранее выступала за то, чтобы отложить введение евро, заявила на этой неделе, что будет придерживаться целей 2009 г. В Чешской Республике, правящие социал-демократы готовятся к июньским выборам, повышая социальные расходы. Пока экономисты не видят никаких непосредственных финансовых опасностей, но предупреждают, что Прагу могут задеть события где-нибудь еще. Michal Brozka, международный аналитик в Raiffeisen, говорит: "Есть политическая неопределенность во всем регионе, и все четыре центральноевропейских валюты сильно связаны."
|
