|
11:40 | Украина | CBonds Влияние парламентских выборов на фондовый рынок Украины - В.Козак ("Арт-Капитал") Выборы в Верховную Раду Украины состоятся 26 марта. На вопросы УФС о влиянии выборов на украинский рынок акций ответил и.о. начальника аналитического отдела ИФК "Арт-Капитал" Владимир Козак. УФС: Несмотря на приближающиеся выборы, фондовый рынок демонстрирует оптимизм. С чем это, на ваш взгляд, связано? В.Козак: Колебания на рынке связаны скорее с самим фактом проведения выборов, чем с ожиданием каких-либо неблагоприятных результатов. На наш взгляд, наиболее значительным изменениям подверглось поведение игроков на рынке. Если раньше преобладающей была стратегия средне- и долгосрочного инвестирования, то сейчас среди клиентов-нерезидентов значительно возросла доля инвесторов в рисковые активы, рассчитывающих заработать на политической неопределенности и росте рынка после выборов. Ключевым фактором роста, на наш взгляд, стала возросшая привлекательность развивающихся рынков, вложения в которые постоянно растут. Крупнейшие инвестиционные компании сокращают долю операций на рынках Европы и США и переориентируются на развивающиеся рынки (последний пример - Morgan Stanley). УФС: Какой расклад политических сил в будущем парламенте будет наиболее благоприятно воспринят инвесторами? В.Козак: На наш взгляд, расклад политических сил не оказывает столь уж существенного влияния на решения об инвестировании в Украину. Более важным фактором является открытость методов ведения бизнеса, и стабильность экономической ситуации в стране. После выборов можно ожидать некоторой неопределенности, связанной с формированием нового Кабинета Министров и утверждением его программы. Курс на продолжение структурных реформ в экономике, в целом направленных на поддержку и повышение прозрачности украинского бизнеса, должен послужить позитивным сигналом для инвестирования в украинские ценные бумаги. УФС: Какой срок для формирования коалиции, на ваш взгляд, является разумным и не будет воспринят рынком как кризис власти? В.Козак: Конституцией Украины в ее новой редакции четко определены сроки формирования парламентского большинства и Кабинета Министров. В случае несоблюдения этих сроков возможен роспуск парламента и проведение новых выборов. На наш взгляд, именно факт роспуска Верховного Совета по одной из вышеуказанных причин будет свидетельствовать о кризисе власти. Если же депутаты смогут решить эти два вопроса в отведенные Конституцией сроки - тревоги у инвесторов возникнуть не должно. Относительно стандартов демократии достаточно показательным является пример Китая, где на фоне полного отсутствия демократических процессов наблюдается наибольший в мире приток инвестиций. Прежде всего инвесторы заинтересованы в соблюдении двух условий: достаточно высоких темпов роста, и гарантий возврата вложенных инвестиций. При соблюдении этих условий они, на наш взгляд, будут вкладывать деньги в украинские ценные бумаги. Об этом сообщает "Украинский финансовый сервер".
| 
