|
15:10 | Украина | UABanker.net Основной причиной неудачного размещения облигаций г. Одесса явилась заниженная ставка размещения бумаг - аналитики Альфа-Банка Одесса сообщает о завершении первичного размещения первого займа после публичного дефолта 1998 г. 26 декабря 2005 г. было размещено облигаций на 125 млн. грн., что на 17% меньше запланированного проспектом эмиссии объема. По сообщениям прессы, большинство облигаций были выкуплены банками-менеджерами выпуска, Укрсиббанком и банком Надра. По мнению аналитиков Альфа-Банка, основной причиной неудачного размещения явилось не короткий срок размещения, о чем сообщают представители Одессы, а существенно заниженная ставка размещения бумаг (12%-14% в зависимости от срока обращения) при текущих высоких кредитных рисках займа. Так, Одесса - единственный из муниципалитетов, имеющих негативную кредитную историю, связанную с дефолтом по обслуживанию своих обязательств в 1998 г. Т.е. в доходности нового займа Одессы должна быть заложена существенная премия. Таковой ставкой, по мнению экспертов Альфа-Банка, явилась бы доходность на уровне 15-16%, учитывая существующую среднюю доходность корпоративных облигаций. Таким образом, заявленная доходность практически не смогла привлечь инвесторов, кроме самих организаторов выпуска, а также компании, являющейся владельцем непогашенного долга, который остался после дефолта 1998 г. Об этом сообщает Управление ценных бумаг с фиксированной доходностью ЗАО "Альфа-Банк Украина".
|
