06 МАЯ

10:20 | Россия | Газета.Ru

Инфляция поедает вклады

Хранить деньги в банках с каждым месяцем все более невыгодно. Растущая инфляция и укрепление рубля приводят к снижению доходности по вкладам в любой валюте. Рублевые остаются наименее убыточными, но банки снижают доходность и по ним. Итог: население хранит в "матрас-банке" $27 млрд.

Реальная рублевая доходность всех вкладов независимо от того, в какой валюте их хранили, в апреле оказалась в минусе. В качестве основных причин этого в Центре макроэкономических исследований (ЦМЭИ) БДО "Юникон", где ежемесячно подсчитывают доходность вкладов, называют высокую инфляцию.

По данным Росстата, опубликованным в этот четверг, инфляция за апрель составила 1,1%. Всего с начала года потребительские цены выросли на 6,4%.

Центробанк ранее обещал, что укрепление рубля не превысит 8%. Но недавно в ЦБ заявили, что гораздо важнее сдерживать инфляцию (там до сих пор уверяют, что показатель инфляции 8,5% по итогам года может быть не превышен). Одновременно выполнить две эти задачи невозможно, и представители банка уже расставили приоритеты: инфляция важнее.

Инфляция отрицательно влияет на доходность вкладов в рублях, которые тем не менее теперь стали наиболее привлекательными для населения. Отрицательная доходность рублевых вкладов в апреле составила 0,36-0,76% в зависимости от срока размещения средств, подсчитали в "Юниконе". В расчет брались 15 крупнейших банков - лидеров в привлечении средств частных вкладчиков (Сбербанк России, Внешторгбанк, Банк Москвы, Газпромбанк, Альфа-банк, Росбанк, "Райффайзенбанк Австрия", Промышленно-строительный банк, "Уралсиб", "Возрождение", "Петрокоммерц", Импэкcбанк, "Автобанк-Никойл", Международный московский банк, Сургутнефтегазбанк).

По оценкам банковских экспертов, опрошенных "Газетой.Ru", падение доходности рублевых вкладов за месяц на 0,5% (в среднем) можно считать достаточно существенным. Но падение доходности по вкладам в долларах и евро выглядит еще более впечатляющим.

Доходность депозитов в долларах и евро подкосило укрепление рубля к ведущим мировым валютам. За январь-апрель покупательная способность наличных долларов США на российском рынке снизилась на 5,93%, а наличных евро - на 10,5%. Реальный эффективный курс рубля к корзине валют в первом квартале 2005 года вырос на 4,8%.

За апрель курс доллара в России снизился на 0,19%, а курс евро - на 0,14%. Покупательная способность наличных долларов за месяц упала на 1,28%, а наличных евро - на 1,23%. Реальная отрицательная рублевая доходность вкладов в долларах составила 0,7-1,07% (в зависимости от срока размещения средств). Вклады в евро обесценились примерно на столько же - доходность минус 0,74-1,02%.

Надежды на то, что в последующие месяцы ситуация с вкладами в евро и долларах улучшится, мало, поскольку укрепление рубля продолжится - и, возможно, еще более быстрыми темпами, чем сегодня. Независимые аналитики прогнозируют реальный курс рубля на конец года на уровне 26 за доллар (при условии, что американская валюта не пробьет планку 1,2 к евро).

"Рублевые вклады по-прежнему будут оставаться наиболее привлекательными, - заявил "Газете.Ru" Владимир Пантюшин из Росбанка. - Ведь ставки по ним стабильно высоки - от 10 до 13%, и курс национальной валюты постоянно укрепляется".

На деле рублевые вклады становятся все менее привлекательными по мере роста инфляции. К тому же отмечается уравнивание доходности вкладов в крупнейших банках России с доходностью в Сбербанке, что означает падение доходности вкладов в крупных банках до уровня доходности вкладов в Сбербанке.

Основной вклад в темп роста инфляции вносят тарифы на жилищно-коммунальные услуги. За январь-апрель 2005 года тарифы ЖКХ выросли на 27,7%, сообщает Росстат. Для сравнения: в январе-апреле 2004 года тарифы ЖКХ выросли на 15,6%. За весь 2004 год тарифы на услуги ЖКХ увеличились на 34,5% при инфляции 11,7%.

По самым "оптимистично-реалистичным" оценкам, на конец года инфляция в России составит 12-13%. При нынешних достаточно высоких по мировым меркам ставкам по рублевым вкладам дохода владельцам они не принесут. Но Владимир Пантюшин убежден, что и при отрицательной доходности гражданам есть смысл нести деньги в банки. Если просто хранить деньги дома, они не только не принесут прибыли, но еще и обесценятся на величину инфляции. "Банковский депозит и не должен приносить доход. В спектре механизмов хранения денег это самые надежные, но и самые низкодоходные вложения. Основная функция депозита в банке - хранение денег", - поясняет Владимир Пантюшин и добавляет, что с этой точки зрения российские банки даже по сравнению с зарубежными "сегодня выглядят очень привлекательно". Но россияне пока придерживаются другого мнения.

В том, что "матрас-банк" оттягивает у банков деньги населения, не дают сомневаться данные Центробанка, согласно которым в настоящее время на руках у граждан валютных сбережений на $27 млрд.

В "Юниконе" уверены, что убедить граждан вложить эти деньги в банки можно, если организовать грамотную рекламную кампанию. "Несмотря на то что процентные ставки по валютным вкладам не компенсируют рост цен в России, они значительно выше инфляции в ведущих развитых странах", - поясняют в компании.

Текст: Ирина Алешина, Газета.Ru