13 АПРЕЛЯ

12:10 | Украина | Киевский ТелеграфЪ

"Киевский ТелеграфЪ": Нацбанк-ревизионист

В ближайшее время правила игры на банковском рынке могут существенно измениться. Во всяком случае - в ключевых сегментах. Нацбанк сообщил о намерении реализовать целый ряд небезынтересных инициатив, касающихся корректив в системе классификации коммерческих банков Украины, введения ежедневного обязательного резервирования средств на корреспондентском счете в НБУ и переработки "Основ денежно-кредитной политики на 2004 год".

Деление по рентабельности

Начну с темы, наименее понятной для большинства читателей - классификации коммерческих банков. За годы существования независимого финансового рынка Украины мы привыкли к тому, что во всех отчетах о деятельности банковской системы коммерческие банки располагаются исключительно в порядке убывания размера их общих активов. Можно до хрипоты спорить о том, что при наличии большого желания размер активов банковского учреждения можно существенно видоизменить (и строго говоря, это действительно так). Но если заглянуть, скажем, в последние опубликованные показатели деятельности коммерческих банков, то вряд ли кто-то усомнится в том, что именно банки, расположенные в верхней части рейтинга, являются истинными лидерами, пользуются доверием населения, обладают наибольшими уставными фондами, а также (что немаловажно) предоставляют своим клиентам возможность пользоваться высококачественными банковскими продуктами, услугами и технологиями.

Ныне же комиссия НБУ по вопросам надзора и регулирования деятельности банков планирует разделить коммерческие банки на 4 категории: высокорентабельные (с рентабельностью активов более 2% и рентабельностью капитала более 10%), достаточно рентабельные (рентабельность активов - в пределах 1-2%, рентабельность капитала 7-10%), низкорентабельные (активы - 0-1%, капитал - 0-7%) и неприбыльные (у этих банков рентабельность и активов, и капитала составляет 0%).

Первое, что приходит на ум, - это методологическая небезупречность предлагаемой схемы. Представим себе некий украинский банк, находящийся, если следовать пока еще действующей методологии, в числе крупных, но не увеличивший уставный фонд до размеров соседей по рейтингу. Рентабельность активов такого банка наверняка находится в пределах 1%, а вот рентабельность капитала может и превысить 10%. К какой из категорий его прикажете относить? Но не это главное. С моей точки зрения, Центробанк может создать достаточно опасный прецедент присваивания себе функций рейтинговых агентств. А ведь по своей сути лишь они имеют право проводить оценку рентабельности работы того или иного учреждения и предавать гласности данную информацию.

Подобные данные могут восприниматься достаточно серьезно и с учетом высокой степени доверия к Нацбанку, что спровоцирует определенное перераспределение клиентуры между банками. Думаю, не стоит объяснять, к каким последствиям для отдельно взятого финансового учреждения может привести уход нескольких крупных клиентов из очереди к окну кассы, состоящей из встревоженных низкой рентабельностью активов банка физических лиц. Да и действующее законодательство предписывает НБУ ранжирование банков исключительно через выдачу лицензии, временное ограничение на исполнение тех или иных видов операций или запрещение работы банков.

Банкиры сходятся во мнении, что данное нововведение вызвано желанием НБУ стимулировать банки к отражению в бухгалтерской отчетности реальных размеров получаемых доходов, а не к направлению их в резервы. В данном случае речь идет о вечном - о налогах. Ведь в случае пополнения резервов средства, израсходованные на эти цели из дохода банка, не подлежат налогообложению. Косвенно это признает и Национальный банк, который объясняет свои новации желанием усилить контроль над работой банков, правда, при этом в официальном заявлении речь идет лишь о недопущении проведения высокорисковых операций. Посмотрим, что из этого выйдет.

Ежедневное резервирование

А вот еще одна инициатива главного финансового учреждения страны уже успела найти отклик практически у всех руководителей коммерческих банков. Я имею в виду предполагаемое введение ежедневного обязательного резервирования средств на корреспондентском счете коммерческого банка в НБУ. Первый заместитель председателя Нацбанка Арсений Яценюк так мотивирует эту инициативу: "Данное решение является последствием внедрения системы мониторинга. Мы не идем по пути жесткого регулирования, а лишь применяем рыночные методы - около 30-50% суммы обязательных резервов должно постоянно находиться на корреспондентском счете. Фиксация будет происходить под конец операционного дня". Именно последнее предложение и вызвало серьезный резонанс в банковских кругах.

Тема эта для банкиров никогда не теряла остроты и актуальности. В период своей работы в коммерческом банке в середине 90-х годов я отлично помню, сколько головной боли приносило соответствующим сотрудникам банка (начиная от простого специалиста и заканчивая председателем правления) ежедневное резервирование. С течением времени НБУ значительно либерализовал порядок, введя сначала подекадное, а позже - помесячное резервирование. И вот, похоже, что "расслабуха" скоро закончится. Что и говорить, я прекрасно понимаю НБУ - ему порядком поднадоела нынешняя ситуация, когда на протяжении практически всего отчетного периода многие из его подопечных не обременяют себя наличием средств на своем корреспондентском счете в НБУ. И лишь ближе к концу месяца, когда приходит срок выполнения условий резервирования, коммерческие банки начинают проявлять недюжинную активность на рынке межбанковского кредитования с целью привлечь средства для недопущения штрафов за "недорезервирование". Некоторые банковские учреждения зашли слишком далеко - они не брезгуют ломбардным кредитованием от НБУ для выполнения постановления об обязательном резервировании. Происходит это в силу повышенного цинизма их руководства или потому, что другие коммерческие банки закрыли на них лимиты, - вопрос второй, но немаловажный. Господин Яценюк полагает, что изменение порядка резервирования будет способствовать стабилизации процентных ставок на рынке, а также позитивно повлияет на стерилизацию излишней денежной массы (полагаю, что последнее предложение - ключевое, но об этом ниже).

Реакцию участников рынка при всем желании трудно назвать одобрительной. В первую очередь, ежедневное резервирование значительно снизит возможности коммерческих банков в части наращивания кредитно-инвестиционного портфеля. Причем данная проблема будет особенно обостряться в конце любого отчетного периода. В связи с тем, что даже вновь вводимые в действие документы не предусматривают отмену действия экономического закона спроса и предложения, можно уверенно предсказать рост стоимости кредитных ресурсов - ведь теперь они имеют все шансы превратиться в дефицитный товар. Естественно, это приведет к удорожанию и кредитных ресурсов, используемых для реализации проектов. Банки будут пытаться согласовать свои платежные календари с графиком платежей клиентов: во избежание невыполнения нормативов обязательного резервирования лучше заранее быть готовым к возможным поступлениям на счета клиентов, так как автоматически растет сумма, подлежащая обязательному резервированию.

Если же попытаться рассмотреть эту проблему вне возмущенных возгласов банкиров, то смею предположить - именно сейчас вырисовывается общая картина: сначала НБУ снижает норматив обязательного резервирования, удешевляя кредиты прямому заемщику, а после этого изменяет сам порядок резервирования, что приводит к обратным последствиям для корпоративного клиента. Похоже, что Национальный банк "сыграл на опережение", заранее подготовив почву для нивелирования негативных последствий новой инициативы.

Самое же главное состоит в том, что нет особой необходимости в таких серьезных изменениях - от помесячного резервирования переходить к ежедневному. Ведь ситуация, по большому счету, была весьма стабильна. И именно инициативы НБУ привели к уходу с рынка МБК его крупных операторов, что, в свою очередь, снизило объемы рынка и привело к появлению "невозвратов" на этом рынке.

Ревизия Основ

Однако и этим не ограничивается гиперактивность главного финансового учреждения страны. Оказывается, НБУ собирается инициировать внесение изменений в "Основы денежно-кредитной политики на 2004 год". За период существования данного документа мы уже привыкли к тому, что он носит скорее декларативный, нежели практический характер. Но в данном случае, с моей точки зрения, предполагаемые изменения повлекут за собой весьма важные для экономики последствия. Так, в связи с резким улучшением платежного баланса страны и увеличением притока иностранной валюты в виде экспортной выручки в январе-марте планируется повышение среднегодового курса гривни к доллару с 5,38-5,42 до 5,33-5,38. Глава Совета НБУ Анатолий Гальчинский полагает, что данная тенденция сохранится на протяжении всего 2004 года. В ревальвации гривни помимо отрицательных (о которых вам сможет красочно, не выбирая выражений, рассказать любой экспортер) имеется и ряд положительных моментов. Во-первых, это сокращение стоимости обслуживания внешнего долга, а также снижение стоимости импортируемых в Украину товаров.

При этом вместе со среднегодовым курсом будет ревизован и показатель объема денежной массы и денежной базы (в сторону уменьшения). Нет ни малейших сомнений в том, что данное изменение целиком и полностью ложится в канву пожеланий Президента Украины, направленных на борьбу с инфляцией, - ведь именно уменьшение объема находящейся в обращении денежной массы является наиболее простым вариантом противодействия росту цен. Полагаю, что в продолжение этого Нацбанк сократит объемы рефинансирования коммерческих банков. Естественно, снижение предложения денег в экономике Украины приведет к росту стоимости кредитов прямому заемщику.

Еще один момент, вероятно, привлечет к себе внимание НБУ. Дело в том, что Нацбанк выражает недовольство структурой кредитных портфелей коммерческих банков в разрезе валют. В этом нет ничего удивительного - в условиях стабильного курса доллара кредиты, номинированные в иностранной валюте, значительно дешевле в обслуживании. Предполагаемое к введению ограничение на кредитование населения в иностранной валюте должно привести к некоторому повышению спроса на ресурсы, номинированные в валюте национальной.

Зачем это все делается?

Возможно, среди вас, уважаемые читатели, найдутся те, кто понял - к чему я все это веду. Я глубоко уверен, что все вышеназванные действия Кабинета министров и НБУ можно объяснить одним магическим числом - 9,1%. Именно столько составил рост экономики Украины за январь-февраль в годовом исчислении. Думаю, что государственные мужи совершенно обоснованно озаботились проблемой чрезмерного разогрева экономики.

Что они планируют? Во-первых, увеличить налоговые поступления от банков, умерить излишнюю ликвидность банковской системы, обуздать повышенную кредитную активность банков и слегка увеличить размер ставок по кредитам (через введение ежедневного обязательного резервирования, снижение объемов рефинансирования и наложение ограничений на кредитование в иностранной валюте). Во-вторых, уменьшить объемы денежной массы и денежной базы (а полагаю, что именно это является главным в намерении пересмотреть "Основы денежно-кредитной политики на 2004 год"). Плюс - попытаться оказать давление на курс доллара с целью удешевления импорта и снижения стоимости обслуживания внешнего долга, ограничить оборотные средства субъектов хозяйственной деятельности посредством введения НДС-счетов. Все вместе это очень похоже на совершенно логичные и обоснованные действия, цель которых - обуздать возможную инфляцию и рост цен, которые никому не нужны, особенно в год президентских выборов.

Текст: Вячеслав БУТКО, "Киевский ТелеграфЪ"