05 ФЕВРАЛЯ

12:10 | Украина | CBonds

Рефинансирование может стать более интересным и менее доступным для комбанков

Сейчас коммерческие банки усиленно изучают новое положение Нацбанка, регламентирующее виды обеспечения, финансовые критерии банков и иные условия получения рефинансирования. Пока что о судьбе данного новшества еще не высказал своего мнения Минюст, однако некоторые пункты документа уже вызывают как повышенный интерес, так и обеспокоенность участников рынка. В числе последних - опасение, что рефинансирование может стать прерогативой и без того самых "финансово крепких" банков.

Давно декларируемое Нацбанком изменение подхода к рефинансированию коммерческих банков обещает стать реальностью в уже недалеком будущем. На днях НБУ разослал банкам новое положение "О регулировании ликвидности банков путем рефинансирования, депозитных и других операций", вступающее в силу с 1 марта 2004 года. Одним из нововведений положения является изменение перечня ценных бумаг, под залог которых можно будет привлекать кредитные средства НБУ. Так, теперь Нацбанк при рефинансировании будет принимать в качестве обеспечения украинские еврооблигации, двойные складские свидетельства и ипотечные сертификаты с фиксированной доходностью.

Помимо перечня залоговых бумаг, немалое внимание в новом положении уделяется и условиям получения рефинансирования. В частности, рефинансирование может предоставляться банкам, работающим не менее года со дня выдачи лицензии и выполняющим нормативы минимального размера регулятивного капитала, адекватности капитала и максимального размера риска на одного контрагента. В то же время, обязательными для претендентов требованиями являются формирование резервов для возмещения возможных потерь по кредитным операциям, своевременное погашение и обслуживание полученных от НБУ кредитов, а также участие в информационной системе межбанковского кредитного рынка.

Сами банкиры только приступили к изучению указанного положения, и в связи с этим, официально определиться по отношению к новому порядку не успели. Впрочем, в частных беседах представители банков уже сейчас склонны выражать опасения по поводу снижения доступности рефинансирования, поскольку для его получения теперь необходимо будет выполнять множество дополнительных условий. Как объясняли представители НБУ, подобные ужесточения станут стимулом для банков соблюдать "финансовое здоровье" с целью облегчения доступа к средствам Нацбанка.

С другой стороны, опрошенные "Контекстом" эксперты отметили и важные для развития финансового сектора моменты, заключенные в "Положении...". В частности, среди позитивных сторон нового нормативного документа было названо объединение в нем многих важных аспектов рефинансирования, которые раньше были "разбросаны" по разным документам. Не менее примечательным новшеством, обнаруженным собеседниками "Контекста" в проекте положения, стало и введение нового прогрессивного инструмента - рефинансирования на условиях "своп". В рамках данного вида краткосрочного рефинансирования национальная валюта может предоставляться банкам под залог или в обмен на иностранную валюту. Использование такого инструмента обычно приобретает актуальность в случае дефицита ликвидности в период повышенного спроса на иностранную валюту.

Наконец, с новым порядком рефинансирования связывают и надежды на развитие ипотечного кредитования. Напомним, что с начала года вступили в действие законы "Об ипотеке" и "Об ипотечном кредитовании, операциях с консолидированным ипотечным долгом и ипотечных сертификатах". Тем не менее, отсутствие закона об ипотечных ценных бумагах сдерживает развитие вторичного рынка ипотеки. В то же время, выдача долгосрочных ипотечных кредитов обостряет потребность банков в длинных ресурсах.

Так, в странах с развитой финансовой системой такая проблема обычно решается путем выпуска ипотечных сертификатов, обеспеченных первичными ипотечными обязательствами. При этом классическим вариантами является покупка этих сертификатов пенсионными фондами и прочими структурами, которые аккумулируют у себя длинные финансовые ресурсы. В Украине же, ввиду отсутствия подобных механизмов, для поддержания ликвидности банков, выдающих ипотечные кредиты, рефинансирование Нацбанка, по мнению экспертов, придется весьма кстати. Таким образом, тот факт, что НБУ теперь будет предусматривать возможность рефинансирования под залог ипотечных сертификатов, весьма немаловажен и для развития рынка ипотечного кредитования.

О том, удастся ли НБУ данным нововведением сделать мало влияющее на банковскую ликвидность рефинансирование одним из эффективных инструментов кредитно-денежной политики, говорить, по всей видимости, рано. Однако, весьма позитивная оценка банкирами новых возможностей (рефинансирование на условиях своп, включение еврооблигаций и ипотечных сертификатов в перечень залоговых ценностей) позволяет предположить, что спрос комбанков на ресурсы НБУ как "кредитора последней инстанции" может увеличиться.