|
09:00 | Россия | Деловая неделя Россия подкопила золота на $2 млрд Центробанк России продолжает пожинать плоды высоких цен на нефть и активности российских заемщиков, устремившихся на Запад. Объем золотовалютных резервов достиг очередного рекордного уровня. Эксперты считают, что летом ЦБ сможет вздохнуть свободнее и снизить накачку экономики рублями, которые поступают на рынок в результате покупки валюты. Рост золотовалютных резервов ЦБ России с начала этого года стал принимать угрожающий характер. Несколько раз их еженедельный прирост превышал $1 млрд, а за неделю с 4 по 11 апреля резервы выросли на рекордные $1,8 млрд, достигнув $57,6 млрд. Всего с начала этого года закрома ЦБ России пополнились почти $10 млрд. В 2002 г. золотовалютные резервы в среднем еженедельно повышались на $200 млн, а в I квартале 2003 г. - на $600 млн. Рекордный рост за неделю на $5,6 млрд, вызванный получением кредита от Международного валютного фонда, был зафиксирован за месяц до финансового кризиса 1998 г. Экспертов рост резервов не удивляет, ведь цены на нефть с начала года до середины марта не опускались ниже 28$/барр. "Периоды высоких цен на нефть бывали и раньше, - напоминает содиректор Brunswick UBS Денис Родионов, - но значительная часть этой долларовой выручки оставалась за рубежом". Сейчас, по его словам, ситуация изменилась и деньги стали возвращаться в страну. А экономист "Тройки Диалог" Антон Струченевский добавляет, что наплыв валюты спровоцировал также значительный рост иностранных кредитов частному сектору. В I квартале, по оценкам ЦБ, предприятия привлекли $4,3 млрд (в 2,5 раза больше, чем годом ранее). "Монетарные власти никак не могут вырваться из заколдованного круга, - поясняет аналитик инвестиционного банка "ТРАСТ" Николай Кащеев. - Чтобы не допустить сильного реального укрепления рубля, им приходится покупать доллары, поступающие на рынок в огромном количестве". Скупая валюту, ЦБ вынужден эмитировать новые деньги. "Это создает инфляционный навес", - полагает Кащеев. Родионов согласен с тем, что годовая инфляция может превысить запланированный правительством уровень. "Основные направления денежно-кредитной политики на 2003 г. " предполагают, что за год рост цен составит 10 - 12%. Получить комментарии Центробанка вчера не удалось. В конце марта ситуация на нефтяном рынке переменилась, цены начали падать, вчера нефть сорта Urals стоила 23$/барр. Но эффект от этого падения, по словам Струченевского, "мы почувствуем только через 2 - 3 месяца". "Пока мы будем наблюдать рост и, как следствие, дальнейшее укрепление рубля по отношению к доллару", - считает экономист "Тройки". Центробанку же, по словам Кащеева, предстоит бороться с инфляцией. "Чтобы избежать ее раскручивания, монетарные власти должны предпринять героические усилия по стерилизации денег, вынужденно вброшенных в финансовую систему, - говорит он. - Для этого существуют всего два инструмента: бюджетный профицит и инструменты ЦБ, которых пока недостаточно". Между тем Струченевский обращает внимание на то, что профицит бюджета в I квартале фактически был равен нулю. Впрочем, летом, по мнению большинства экспертов, ситуация на валютном рынке изменится. "Если цена на нефть останется на уровне 23 - 24$/барр. , то ближе к сентябрю укрепление рубля и рост цен замедлятся", - считает вице-президент "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев. Струченевский напоминает о значительных выплатах по внешнему долгу, а в мае Россия должна погасить четвертый транш облигаций внутреннего валютного займа примерно на $3,5 млрд. "Большая часть этих бумаг находится в распоряжении резидентов, - признает он, - но отток валюты все-таки произойдет". С возобновлением роста доллара, по мнению начальника аналитического отдела Банка Москвы Кирилла Тремасова, завершится "великое бычье ралли" на рынке внутреннего долга.
|
