09 АПРЕЛЯ

15:00 | США | K2Kapital

Прокурор штата Нью-Йорк назвал деловую практику Merrill Lynch шокирующим обманом доверия инвесторов

Судья Верховного суда штата Нью-Йорк Мартин Шонфельд (Martin Schoenfeld) подписал в понедельник постановление, согласно которому инвестиционно-банковская и брокерская компания Merrill Lynch (MER) должна внести изменения в свою деловую практику, касающуюся присвоения рейтингов акциям компаний. Постановление, которое вступает в силу в четверг, предписывает Merrill Lynch информировать клиентов-инвесторов о том, что та или иная компания, анализом которой занимаются ее аналитики, является клиентом ее инвестиционно-банковского подразделения. Кроме того, постановление запрещает аналитикам Merrill Lynch присваивать рейтинги, которые не соответствуют их мнению о достоинствах той или иной компании, и предписывает им давать дополнительную информацию, поясняющую смысл присвоенного рейтинга.

Постановление Верховного суда штата было вынесено на основе промежуточных итогов расследования, которое генеральная прокуратура штата Нью-Йорк начала летом 2001 г. в отношении деловой практики Merrill Lynch и еще нескольких компаний Уолл-стрит. К тому времени проблема конфликта интересов у аналитиков Уолл-стрит стала предметом озабоченности американских законодателей и отраслевой общественности. В понедельник, в связи с выходом судебного постановления в отношении Merrill Lynch, генеральный прокурор штата Нью-Йорк Элиот Спитцер (Eliot Spitzer) сделал заявление, в котором описал деловую практику Merrill Lynch самым нелицеприятным образом.

По словам Спитцера, за 10 месяцев расследования прокуратура изучила более 30 тысяч документов и тысячи сообщений электронной почты, которые были затребованы у аналитиков Merrill Lynch. В результате, сотрудники прокуратуры обнаружили, что рекомендации аналитиков в отношении корпоративных акций зависели от интересов инвестиционно-банковского подразделения Merrill Lynch. Денежное вознаграждение аналитиков Merrill Lynch в значительной степени определялось их успехом в привлечении и сохранении корпоративных клиентов для инвестиционно-банковского подразделения фирмы. Чтобы не испортить отношения между компанией-клиентом и инвестиционными банкирами Merrill Lynch, аналитики не должны были давать плохих рейтингов акциям компании-клиента. "Это был шокирующий обман доверия [инвесторов] со стороны одной из самых уважаемых фирм Уолл-стрит", - заявил Спитцер. Прокурор сказал, что не знает, как много инвесторов пострадало из-за недобросовестных рекомендаций Merrill Lynch, но думает, что эта цифра может измеряться "сотнями тысяч, если не миллионами". По словам прокурора, в недобросовестной практике были замешаны все отделы Merrill Lynch, но его особое негодование вызвали отдел анализа Интернет-сектора и его бывший глава, известный аналитик Генри Блоджет (Henry Blodget). (Блоджет ушел из Merrill Lynch в конце прошлого года во время проводившейся фирмой кампании по добровольным увольнениям, направленной на безболезненное сокращение штатов.)

В частности, Спитцер указал на Интернет-компанию GoTo.com, которая сейчас известна как Overture Services (OVER), для акций которой в Merrill Lynch долго поддерживался рейтинг "accumulate" ("накапливать"), тогда как один из аналитиков фирмы написал в электронном сообщении в январе 2001 г., что в GoTo нет ничего интересного кроме ее комиссионных за инвестиционно-банковские услуги. Другой аналитик осенью 2000 г. назвал Интернет-компанию InfoSpace (INSP) "отбросами", но присвоил ее акциям самый высокий рейтинг по шкале Merrill Lynch. В одном из электронных посланияй Блоджет запрашивал инструкции у инвестиционно-банковского подразделения, в другом выражал недовольство из-за недостатка таких инструкций и грозил, что если так будет продолжаться, то он просто станет присваивать такие рейтинги акциям Интернет-компаний, какие сочтет справедливыми.

Спитцер заявил, что расследование еще не закончено и что оно ведется в отношении еще ряда компаний Уолл-стрит, помимо Merrill Lynch. Он добавил, что свидетельства недобросовестной практики Merill Lynch, какими бы шокирующими они не были, могут быть всег лишь "верхушкой айсберга". Согласно пресс-службе прокуратуры, Спитцер рассмотрит все возможные санкции против Merrill Linch, включая уголовное обвинение.

Между тем, Merrill Lynch выразила свое возмущение действиями прокуратуры и постановлением суда, принятым на основе заключений прокуратуры. Компания считает возмутительным, что ее лишили возможности защитить себя в суде. Но она будет защищаться и уверена, что справедливое рассмотрение дела подтвердит честность и независимость ее аналитиков. Merrill Lynch заявила, что заключения Спитцера "совершенно неправильны", а приведенные им цитаты из сообщений электронной почты вырваны из контекста. По словам Merrill Lynch, на самом деле электронные сообщения отражают горячие обсуждения, которые аналитики компании ведут по поводу своей работы, и, как и в живом разговоре, в них могут использоваться неточные слова или агрессивный тон. Компания решительно заявила, что ее аналитики не зависят от ее инвестиционно-банковского бизнеса и что парадокс обвинений Спитцера заключается в том, что как раз она является образцом в проведении честной деловой политики по отношению к работе аналитиков.