|
12:40 | Россия | Время МН Рубль крепчает на беду экспортерам и промышленникам Март был удачным для рубля. Курс доллара к рублю вырос всего на 0,4 проц., а курс евро даже упал на 3,8 проц. Спокойно и уверенно Минфин и Центробанк прошли весенний пик платежей Парижскому клубу кредиторов. Золотовалютные резервы страны за месяц выросли на 6,4 проц. и достигли к 23 марта рекордного уровня - 30,1 млрд долл. Денежная масса за месяц увеличилась значительно скромнее - на 2,5 проц. Следовательно, российский рубль в марте значительно окреп по отношению к мировым валютам. Кроме проблем рубля, для нас важна и судьба доллара. Россия - страна двух валют. По некоторым оценкам, объемы обращающихся в двух странах наличных долларов равны по 60 млрд долл. в США и РФ. По итогам марта нет оснований беспокоиться о стабильности доллара. Он по-прежнему является наиболее привлекательной мировой валютой, средством для сбережения накоплений от инфляции. Если 1 марта за 1 доллар США давали 1,08 евро или 117,6 иены, то 30 марта - уже 1,135 евро или 126 иен. У доллара масса проблем, его девальвация весьма вероятна. Но на сегодня это наиболее прочная и надежная валюта мира. Успехи марта для российского рубля породили новые трудности и вопросы. Иначе на валютном рынке не бывает. Плюс всегда основывается на многих минусах. Укрепление курса рубля вступает в противоречие с мировой конъюнктурой. Нефтяные цены в марте упали на 3,2 проц. Инфляция за март, по прогнозам, составит 1,6 проц. Темпы девальвации рубля к доллару США в I квартале года отставали от темпов рублевой инфляции. Реальное укрепление рубля противостоит росту эффективности российского экспорта. Между тем цены на энергоносители и сырье на мировых рынках и так снижаются. Темпы роста промышленного производства в России стремятся к нулю. Для судьбы рубля важны и субъективные проблемы. Фактором риска являются идеи о либерализации валютного регулирования в стране. По некоторым оценкам, либерализация валютного рынка напрочь опрокинет все прогнозы инфляции и валютного курса на 2001 г. Национальная валютная ассоциация (НВА) обнародовала следующий прогноз. Если сохранится обязательная продажа 75 проц. валютной выручки, то курс доллара к 1 января 2002 г. составит около 33 руб./долл. при годовой инфляции в 15 проц.. Если обязательная продажа валютной выручки снизится до 50 проц., то 2002 год мы можем встретить при курсе 43 руб./долл. и годовой инфляции не менее 35 проц. Вторым фактором риска, влияющим на инфраструктуру валютного рынка, являются действия министерства по антимонопольной политике. В повестку дня вынесен вопрос о правомерности монополии ЦБ РФ и ММВБ на валютном рынке страны. Оставляя в стороне все аспекты этой сложной проблемы, отметим, что усилия министерства уже принесли определенные результаты. Со 2 апреля комиссионный сбор на ЕТС ММВБ снижен на 20 проц. Сокращение удельного веса биржевых торгов в объеме валютных операций является объективной тенденцией. По данным ЦБ РФ, в IV квартале 2000 г. объем биржевых операций снизился на 10 проц. В феврале объем биржевых операций по доллару США сократился на 10,4 проц. (в том числе на ЕТС ММВБ - на 17,4 проц.). Страна восстанавливается от финансового кризиса 1998 г. Возрождаются банки и доверие их друг к другу. По мере стабилизации экономики тенденция к увеличению доли внебиржевого сегмента в структуре внутреннего валютного рынка неизбежно будет пробивать себе дорогу. (Сергей ШОВИКОВ)
| 
